El Colapso de Bretton Woods Originó el Mercado Forex

Aunque hoy en día el Forex es sinónimo de libre flotación de divisas, especulación y movimientos rápidos, su estructura actual no siempre fue así.
De hecho, el mercado como lo conocemos hoy nació a raíz de una importante decisión política que rompió con décadas de estabilidad económica.

Para entender el origen del mercado Forex moderno, debemos retroceder a la década de 1940, al final de la Segunda Guerra Mundial. El mundo estaba buscando un nuevo sistema económico que evitara las crisis financieras que habían llevado a la Gran Depresión y a las tensiones que culminaron en la guerra.
En 1944, los líderes de las economías más poderosas del mundo se reunieron en Bretton Woods, New Hampshire, para diseñar un nuevo orden financiero. El acuerdo que surgió de esa reunión estableció el Sistema de Bretton Woods, un régimen de tasas de cambio fijas que anclaba las monedas al dólar estadounidense, el cual, a su vez, estaba respaldado por el oro.

Este sistema proporcionó estabilidad económica y financiera durante varios años, permitiendo un crecimiento sostenido en muchos países. Sin embargo, para finales de la década de 1960, comenzaron a surgir problemas.
La economía de Estados Unidos estaba bajo presión debido a los enormes costos de la Guerra de Vietnam y los programas sociales del presidente Lyndon B. Johnson, lo que llevó a una inflación creciente y a la necesidad de imprimir más dinero.
Con más dólares circulando en el mundo y una cantidad fija de oro en las reservas estadounidenses, la paridad entre el dólar y el oro se volvió insostenible. Los países comenzaron a cuestionar la capacidad de Estados Unidos para cumplir con su promesa de convertir dólares en oro a una tasa fija de 35 dólares por onza.

El 15 de agosto de 1971, el presidente Richard Nixon anunció una medida radical que cambiaría el sistema financiero mundial para siempre. En lo que se conoce como el "Shock de Nixon", el presidente suspendió la convertibilidad del dólar en oro, rompiendo el vínculo que había mantenido la estabilidad del sistema de Bretton Woods.
De un día para otro, el dólar estadounidense dejó de estar respaldado por una cantidad tangible de oro, lo que llevó a que las monedas del mundo comenzaran a fluctuar libremente.
Este cambio inesperado fue el catalizador para el desarrollo del mercado de divisas tal como lo conocemos hoy.

El colapso de Bretton Woods fue un proceso complejo. Aunque la decisión de Nixon fue el punto de ruptura, los países intentaron en varias ocasiones restablecer un sistema de tasas de cambio fijas.
El ejemplo más notable fue el Acuerdo de Smithsonian de diciembre de 1971, en el que varias naciones acordaron ajustar sus tipos de cambio en un intento por estabilizar el sistema monetario internacional. Sin embargo, estos intentos no lograron detener el impulso de los mercados hacia un sistema de tasas flotantes.
En cuestión de años, el mundo aceptó que las monedas se valorarían en función de las fuerzas del mercado, lo que aumentó enormemente el volumen de operaciones en el mercado de divisas.

A medida que las monedas comenzaron a fluctuar libremente, surgió la oportunidad para la especulación, algo que previamente había sido limitado bajo el sistema de Bretton Woods.
Los bancos, las instituciones financieras y los inversores individuales comenzaron a aprovechar las diferencias en las tasas de cambio, lo que transformó el Forex en el mercado de alta liquidez y volatilidad que conocemos hoy.
Lo interesante de esta evolución es que, aunque el Forex es ahora una parte vital de la economía global, en sus primeros días no fue bien recibido por todos los actores financieros.

El cambio hacia un sistema de tasas flotantes provocó preocupación y resistencia entre algunos países. Habían disfrutado de la estabilidad proporcionada por las tasas de cambio fijas, y la idea de permitir que los mercados decidieran el valor de las monedas era vista como arriesgada. Aun así, las fuerzas económicas demostraron rápidamente que el sistema flotante era más sostenible y flexible en un mundo cada vez más interconectado.
En este nuevo entorno, los gobiernos, bancos centrales y operadores comenzaron a adaptar sus estrategias para sacar provecho de las fluctuaciones de las divisas.

Si algo nos enseña la historia del Forex, es que los mercados pueden ser profundamente influenciados por decisiones políticas y macroeconómicas que pueden cambiar el panorama en cuestión de días. Lo que parecía una estabilidad inquebrantable en el sistema de Bretton Woods colapsó casi de la noche a la mañana con el anuncio de Nixon.